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貨幣供應(yīng)年底增速回落
昨日央行發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2013年末M2余額110.65萬億元，同比增長(zhǎng)13.6%，比2012年低0.2個(gè)百分點(diǎn)。在2013年初的政府工作報(bào)告中，M2的預(yù)期增長(zhǎng)目標(biāo)擬定為13%左右。
不過盛松成認(rèn)為，廣義貨幣供應(yīng)量M2控制在14%以內(nèi)，新增人民幣貸款控制在9萬億元以內(nèi)，社會(huì)融資規(guī)模是17.3萬億元以內(nèi)，“可以說基本達(dá)到了調(diào)控目標(biāo)的要求”。
摩根大通中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱海斌指出，如果按月看，M2的增速在下降，12月份的M2增速（同比）降至13.6%，此前11月份是14.2%。
此外，按照央行披露的全年數(shù)據(jù)計(jì)算，2013年12月份的新增貸款為4825億元，也低于市場(chǎng)預(yù)期。全年人民幣貸款增加8.89萬億元，同比多增6879億元。朱海斌認(rèn)為，12月份M2和信貸增長(zhǎng)的回落印證了2014年央行將繼續(xù)逐步退出信貸寬松。據(jù)此摩根大通認(rèn)為2014年央行可能不會(huì)調(diào)整利率和存款準(zhǔn)備金率。
“并非央行創(chuàng)造了百萬億M2”
面對(duì)110.65萬億的廣義貨幣（M2），此前市場(chǎng)上一直有央行貨幣超發(fā)導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格上漲的批評(píng)聲。昨日盛松成在新聞發(fā)布會(huì)上對(duì)這一問題做出了回應(yīng)。
盛松成稱，央行發(fā)行的是5.8萬億的M0（流通中現(xiàn)金），百萬億的M2，是由“中央銀行、商業(yè)銀行、所有的企業(yè)、個(gè)人，包括在座各位共同創(chuàng)造的”。因此并非央行創(chuàng)造了百萬億M2。
盛松成認(rèn)為，中國(guó)M2較大一方面是因?yàn)閮?chǔ)蓄率高（中國(guó)超過50%，美國(guó)不足5%），貨幣主要是從銀行的各類存款統(tǒng)計(jì)出來的，儲(chǔ)蓄率高會(huì)增加經(jīng)濟(jì)主體對(duì)存款的需求。此外，間接融資占比比較高的經(jīng)濟(jì)體，貨幣總量也會(huì)相對(duì)較多。“間接融資就是銀行貸款，我存到銀行去，銀行貸給企業(yè)，這樣一來就形成了大量企業(yè)存款，一方面?zhèn)€人儲(chǔ)蓄存款增加，一方面企業(yè)存款增加，這樣一來M2就相對(duì)比較高。”他說。
盛松成表示，貨幣政策要在價(jià)格穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、就業(yè)等目標(biāo)之間尋找一個(gè)平衡點(diǎn)。他認(rèn)為貨幣政策的執(zhí)行導(dǎo)致貨幣多了的說法并不科學(xué)。 新京報(bào)記者 吳敏
■ 熱點(diǎn)
2013年外匯儲(chǔ)備創(chuàng)新高
央行昨日公布數(shù)據(jù)顯示，2013年底，國(guó)家外匯儲(chǔ)備余額為3.82萬億美元，創(chuàng)下歷史新高。
全年新增規(guī)模則超過了5000億美元，其中第四季度新增1573.4億美元。外匯儲(chǔ)備的增長(zhǎng)顯示出目前外資流入仍然強(qiáng)勁。
摩根大通中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱海斌認(rèn)為，如果注意到2013年四季度進(jìn)出口順差為905億美元，10月-11月的外商直接投資額為169億美元。其中的差值顯示四季度外資流入仍然強(qiáng)勁。他認(rèn)為，2013年一季度人民幣匯率將升值。
此外也有學(xué)者認(rèn)為，這種情況將導(dǎo)致央行貨幣政策的空間受限。
央行：影子銀行有利有弊
對(duì)于急劇膨脹的影子銀行，央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)盛松成昨日稱，影子銀行是市場(chǎng)的產(chǎn)物，是金融創(chuàng)新產(chǎn)物，它和我們現(xiàn)在有關(guān)的管理、有關(guān)的運(yùn)作都是有關(guān)系的。他認(rèn)為，影子銀行不單單是非銀機(jī)構(gòu)，在銀行里面也有“影子銀行”。
2009年開始，以信托、理財(cái)產(chǎn)品等存在的影子銀行規(guī)模開始急劇膨脹，銀行表外業(yè)務(wù)是其中重要的來源。影子銀行為 房地產(chǎn)等受限行業(yè)以及中小企業(yè)融資提供了支持。
監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于影子銀行并非一味否定。盛松成說，影子銀行是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的現(xiàn)實(shí)情況、現(xiàn)實(shí)反映，既有積極作用，也應(yīng)看到風(fēng)險(xiǎn)所在；影子銀行的存在對(duì)于中小金融機(jī)構(gòu)貸款、對(duì)于利率市場(chǎng)化、對(duì)于商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型都是新課題。 |